上周本栏指出“没有外力引爆行情爆发的话，向下突破更为容易”，并指出“宝钢股价标准的向下破位走势可能就会成为大盘的样板。”周一两市缩量振荡下跌的走势有可能让本栏的预测成为现实。周一沪指收盘2741点，深成指收盘9375点，两市跌幅分别为2.14％、1.9％，成交量明显萎缩。 

　　周一两市缩量弱势下跌，一是因为周五尾盘放量拉升所依赖的周末利好并未兑现，跟进的资金有上当之感，寻找高位出局成为首选；二是股指运行在底部箱形之内，方向难以判断，导致观望成为多数投资者选择；三是奥运会即将召开，不少散户资金不敢入市以免影响看奥运大赛。同时，维稳的呼声很高，各方面的措施也不少，股指缩量小跌基本符合其要求。 

　　虽然股指仍然运行在底部箱形的下轨之上，但如果短期内无重大利好政策出台，本栏认为向下突破可能较大，在维稳的指导思想中应该重点防范市场风险，不要在维稳的口号下让众多散户成为行情破位下跌的牺牲品。 

　　一是目前甚至整个奥运会期间重大利好政策可能难以出台。从证监会高层的讲话到《证券投资者保护基金条例》目前正在起草之中的消息，我们看到强调稳定、不出乱子的动机很明显，而诸多政策尚在起草与制订之中，短期内难以出台。甚至早有预期的印花税单边征收，T＋0政策也不会轻易出台。而美国的政策效应一旦消失，外盘再续跌势则A股随外盘破位将水到渠成。 

　　二是技术面对多方严重不利，中长期技术指标一直是明显的空头行情，而短期技术指标显露的一点点希望也奖破灭。周一日线周线级别上均线系统再成空头排列，偢股指运行的生命线5周线如果本周不能收复，股指向下破位势在必然，而且下跌空间仍然较大。当然，如果当前股指强劲拉起，指标将迅速向多头转化，短中期反弹行情仍可期待。 

　　三是“攀钢系”三家上市公司攀钢钢钒（000629）、攀渝钛业（000515）、长城股份（000569）集体跌停，结束过去因换股价支撑而长期横盘的走势的特征，给市场敲响了警钟。上周五攀钢钢钒、攀渝钛业、长城股份收盘分别为8.12元、12.09元、5.58元，远远低于各自9.59元、14.14元、6.50元的换股价。我们不细究股票大幅跌破换股价的原因，但我们必须高度警惕，即使有确定价格进行现金换股的股价都靠不住，那么不确定的二级市场股价的风险就更不住了，多一份风险意识，多一份警惕尤其必要。目前不少股价跌破增发价，跌破发行价，绝对不能成为我们买入这些股票的理由。 

　　四是八月份大小非解禁股规模较大，其中规模最大的宝钢股价标准的破位下行走势对大盘构成影响，上期本栏预测的宝钢走势可能成为明天大盘走势的样板不得不防。 

　　上期本栏重点点评推荐的北京奥运引发的旅游酒店板块个股北京旅游（000802）继续涨停，国旅联合（600358）、西安旅游（000610）、西藏旅游（600749）、首旅股份（600258）、中青旅（600138）涨幅都在5％以上。但盘面奥运气氛明显弱于上周五，行情的持续性不可看的过高。  

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